销声匿迹数年后，内地再现「皮革奶粉」踪影，内地疑有不良商人竟将皮革废料的动物毛发等物质加以水解，再将产生出来的粉状物掺入奶粉中，意图提高奶类的蛋白质含量蒙混过关。有市场人士称，内地乳业股面临浪接浪的不利传闻，短期内股价并不乐观。

三聚氰胺事件对于内地乳业的影响尚未消退，国家农业部近日发现「皮革奶粉」死灰复燃。内地最早于2005年揭发山东奸商在牛奶中添加「皮革水解蛋白」，引发当时任国务院副总理吴仪的重视，曾经大力整顿。至2009年3月，浙江省金华市「晨园乳业」又被查出制造「皮革奶」。

有分析指出，事件将令内地乳业加速洗牌。2008年以前，国产奶粉和进口奶粉分占中国奶粉市场的比例为六四比例，2010年的比例为五五分，至今年预计国产奶粉的比例还会进一步缩减，内地乳业企业的冬天还没过去，尤其是中小型企业，根据中经乳制品产业景气指数报告显示，2010年第四季度，乳业有两成以上企业处于亏损。

无论乳业企业亏损与否，他们都已经接到国务院办公厅发布的一纸通知，从今年3月1日起，未重获生产许可证的企业必须停止生产。根据新规定，乳制品生产企业必须配备相应检测设备，对三聚氰胺和食品添加剂等64项指标进行自检。据估计，企业需要投入二、三百万元购置设备，行业约两成企业可能被迫退出市场。

不利传闻打击乳业板块吸引力
「三聚氰胺事件后，投资者对于乳业股始终怀有戒心，不会再给予高估值。」名汇证券及期货副行政总裁张启源表示，尽管香港上市的乳业股质量可能过关，「皮革奶粉」事件的影响却是整个行业的，基金对于乳业股的估值必然再次下调，「蒙牛(2319)作为行业龙头，估值都会下跌，排在后面的股份影响更大。」
除蒙牛外，香港上市的乳业股还包括澳优(1717)，及4只半新股环球乳业(1007)、雅士利(1230)、现代牧业(1117)、合生元国际(1112)。当中，蒙牛、现代牧业、环球乳业的奶源来自内地，澳优的奶源来自法国及澳洲，雅士利的奶源之一来自新西兰，合生元的奶源来自法国。
「尽管并非所有乳业股的奶源都来自内地，惟过多传闻已经打击该板块的吸引力，行业面临杯弓蛇影的困局。」张启源称。持有类同观点的不止张氏一个，联交所数据显示，环球乳业上市保荐人麦格理于10月28日持有该股10.33%权益，至11月24日，其持股量已经大减至0.12%。

美林撑雅士利可买入
并非所有人都看淡乳业股前景，美林便于去年年底首予雅士利「买入」评级，目标价4.2元；该股昨日收报2.56元。报告指，雅士利是内地第三大婴幼儿配方奶粉生产商，去年9月市场份额7.3%，配合强劲品牌及集中快速增长二、三线城市，在行业不断整合下，有良好定位提供盈利持续增长，市场份额提升成为正面催化因素。
三聚氰胺事件后，蒙牛股价节节向下，「皮革奶粉」事件对于蒙牛股价影响则尚未浮现，张氏认为蒙牛不能幸免，「起码其估值一定会打个折扣，最近的趋势是，内需股的估股呈下跌趋势，缘于投资者发现内需股的竞争加剧，企业的『护城河』正在消失。」蒙牛昨日收报22.5元，现价市盈率约29.07倍。
目前证券大行尚在关注「皮革奶粉」的事件进展，此前，市场对于蒙牛看法较为分歧，高盛给予其「买入」评级，目标价27元；瑞信维持「跑赢大市」评级，予其目标价28元；法巴则降其盈利预测3%，维持「买入」评级，目标价27元。

澳优称退货与食品安全无关
澳优的情况较特别，昨日有报道指澳优的两家奶粉供货商，法国Nutribio及澳洲Tatura，于去年3至7月共有453.55吨婴幼儿奶粉因质量不合格问题，而被国家质检总局勒令退货，澳优昨日已经发布通告，指被要求退货与食品安全无关，不会影响市场上销售的产品的质量。

澳优近日发盈警，预期截至去年底止年度纯利按年减少30%至40%，主要是由于上市后加大对企业宣传和推广投入，年内广告及推广费大幅上升。去年年中至今澳优已经淡出大行视野，最近的一份大行报告为中银国际在去年7月份发表，该行下调澳优目标价至4.6元，评级从「买入」下调为「持有」。


科普知识
何为“皮革奶”？简单点说，就是用皮革水解蛋白生产出来的乳制品，这是一种类似于三聚氰胺的物质，加入到乳制品中的目的是提高产品蛋白含量。
　　
　　“皮革奶”的毒害就出在这个“皮革水解蛋白”上，它是利用皮革厂制作服装、皮鞋之后剩下的下脚料甚至是动物毛发等物质，经过水解提炼而成的一种粉状物，因其蛋白含量较高，故而被称为“皮革水解蛋白粉”。
　　
　　但问题是，这种皮革水解物在生产过程中会产生大量重金属六价铬有毒化合物，因此只能用于生产工业明胶，不能用于加工食用明胶。不法厂商利用这种皮革水解物，加入浓缩鲜奶精、香兰素精和甜味素等物质，经过喷雾改造后生产假冒乳制品。长期食用，重金属有毒化合物将在人体内慢慢累积，最后导致人体中毒，关节疏松肿大，甚至死亡。
　　
　　关于重金属六价铬，早在几年前“阜阳大头娃娃事件”中，就有专业人士怀疑，导致患儿脑水肿、死亡的罪魁祸首并非假奶粉所致的营养不良，而是重金属中毒。不过，此前，人们并没有注意到还有一种叫“皮革水解蛋白”的物质

现在的奶粉呀，真是不放心

上次我看到又说没有什么问题了

不是说抽查的都安全吗？

真的这样吗？那可怎么办？我家宝宝还要吃好长一段时间的奶粉呢

唉，怎么办啊~

真是让人不放心

哎~~国产奶粉啊，让我说你什么好呢。

还是进口奶粉好，  我觉得有的比国产的便宜哦，我加孩子在麦 乐 购买的荷兰牛栏，虽然单罐200多，不过买买9赠二，也很便宜，再用点代金券，才200块钱，好便宜的，主要还是质量好~~